滴滴系汽车融资租赁公司喜重逢赴港IPO:2019上半年收好同比降20%,融资成本压力逐年添大

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喜重逢于2007年成立于福建,2012年之前主要议决经营性租赁手段挑供汽车租赁服务,之后逐渐将营业重心迁移至直接融资租赁的手段出售汽车。2015年12月在新三板挂牌,试水资本市场,一年之后摘牌。

时至今日,喜重逢议决线上线下的手段运营。截至2019年6月,线下在全国24个省级走政区拥有61间出售店铺,线上主要议决52车、淘汽等行使平台挑供出售服务。

2018年之前,陪同汽车走业及融资租赁走业的迅速发展,喜重逢取得了迅速添长。

2016年,根据营业量计算,喜重逢在福州第三方零售汽车融资租赁走业中市场份额24%,但是随着2018年汽车出售走业降温及同业竞争添剧,其市场份额下滑至7%。截至2018岁暮,在全国第三方零售汽车融资租赁市场中,前十大公司市场份额70%,荟萃度相对较高,喜重逢排名第十,但是其市场份额却只有0.8%,排名第一的公司市场率38.9%。

汽车融资租赁走业迅速添长

汽车融资租赁的参与者主要有与银走相关的从业者、与汽车制造商或者经销商相关的从业者,以及第三方零售汽车融资租赁公司,例如喜重逢。截至2018年,第三方零售汽车融资租赁公司占整个零售汽车融资租赁市场总贷款量约57%,是该走业的最主要参与者。以运营模式望,喜重逢主要受到汽车走业以及融资租赁金融走业的影响。

从汽车走业望,截至2018年,吾国汽车保有量2.4亿辆,5年复相符添长率11.7%,2018年中国新车销量2370万辆,照样领先全球。不过中国的千人汽车保有量只有169量,与美国的834辆仍有清晰差距,这表明汽车照样具有很大上起飞间。

但是,中国与美国市场有一切不同,固然国内汽车保有量饱和度相对较矮,详细来望,一二线城市由于政策、道路节制等因素,新车销量添幅已经清晰下滑,异日的主要添长潜力来自三四线以及乡下地区。

2018年开起,由于优惠购置税等政策因素,汽车销量添速下滑甚至负添长。不过,随着负面因素消化完毕,现在已逐渐企稳。根据乘联会统计,11月全国乘用车零售193.7万台,同比消极4.1%,但是添速已经较10月份改善2个百分点。

详细到汽车融资租赁走业,2014年至2018年,中国新及已操纵汽车零售汽车融资租赁市场贷款宗数从21万添至160万宗,年复相符添长64.5%。其中二线城市从10.5万宗添至59万宗,年复相符添长54%,电子器材三线及以下地区从9万宗添至87.8万宗,年复相符添长76.6%。

与汽车出售同步,中国融资租赁市场排泄率只有4.4%,美国为32%,而三线及以下地区成为异日添长主要湮没市场,主要是由于这些地区汽车保有量排泄率更矮,随着居民可支配收好增补,汽车消耗逐渐成为刚需。另外汽车消耗逐渐像房地产相通,贷款买车成为一栽新样式逐渐通走。

    业绩添速滑坡,市场份额削减

自然,走业有潜力不代外喜重逢肯定过得好。在汽车融资租赁走业中,还要受到获客渠道、融资渠道、风险管理及信贷评级、运营效果等多重因素影响。

现在,喜重逢营业以融资租赁为主,其余为幼片面经营租赁及汽车服务。2016年至2018年,公司收好别离为5.37亿人民币(单位下同)、7.84亿及10.24亿,年复相符添长率为38%;毛利率为29%、30.1%以及30.3%;期内收好为6150万、6082万以及5994万。但是2019年上半年公司收好为5.47亿,同比添长2%,期内收好为2168万,同比消极20%。

2019年的收好添速隐微下滑,收好更是大幅下滑。实际上,2018年收好同比添速为30.6%,较之2017年46%的添速已经展现大幅滑坡,2019年只是更近一程。这也表明在车市走情不好时,汽车融资租赁的营业也不好做。在毛利率还算安详的情况下,净利率别离为11.4%、7.8%、5.9%、4.0%,赓续下滑,而这主要是由于期内出售及营销费用率,以及走政费用率赓续升迁,两项之和从2016年的月12%增补至2019年上半年的月19%,大幅压缩了收好空间,而这两项费用增补也能够从侧面表明同业竞争的强烈水平正在添剧。

    而在融资租赁的收好质量上望,其收好添速也在下滑,同时融资租赁答收款项平均回报率、净利差和净休差的下滑,以及借款平均成本的上升,都意味着喜重逢的融资租赁营业发展展现了瓶颈,盈余能力变差。

    受到走业和本身多重因素影响,喜重逢在福州的市场份额缩水,但实际上喜重逢的膨胀脚步并异国停,其经营运动现金流量赓续为负主要就是由于营业膨胀,带来更大周围的答收款项,固然总收好会清晰挑高,但是实际上也无形中带来了更大风险,而且截至2019年6月其在手现金仅剩下8913万元,比2018岁暮缩短了44%,起伏性风险添大。

不过喜重逢在招股书中外示,其募资用途方面将赓续进走营业周围膨胀,升迁本身的市场份额。但是在面临现在赓续变差的基本面时,云云的策略能获得投资者认可吗?

    (编辑:余光捷)

该新闻由智通财经网挑供


posted @ posted @ 20-01-31 12:04  admin  阅读量:

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