光环新网众轮并购后业绩“失速”,拟推50亿定添挽“颓势”?

光环新网行为国内IDC的龙头,自上市以来在买买买的策略下业绩外现亮眼,然后买买买的背后是赓续众轮的定添及高额的商誉。而业绩赓续添长的同时,控股股东也在陆一一直减持,这好像意味着控股股东对其前景的忧忧郁。值得仔细的是,并购而来的企业业绩准许期已过,光环新网的净收好添速开起展现颓势,此次的巨额定添似有“拯救”颓势之意。

4月17日,光环新网发布公告称,计划募资不超过50亿元,投入到“北京房山绿色云计算数据中央二期”、“上海嘉定绿色云计算基地二期”、“向智达云创添资取得65%股权并投资建设燕郊绿色云计算基地三四期”、“长沙绿色云计算基地一期”、“增添起伏资金”这5个项现在中,涉及金额别离为9亿元、9亿元、15.2亿元、4亿元、12.8亿元。

曳害经贸发展公司

在“巨额”的定添项现在中,光环新网也给出了项现在标展望盈余。其中“北京房山绿色云计算数据中央二期”展望通盘投产后年平均净收好16391.37万元;“上海嘉定绿色云计算基地二期”通盘投产后展望年平均净收好16359.16万元;“燕郊绿色云计算基地三四期”项现在通盘投产后展望年平均净收好40804.61万元;“长沙绿色云计算基地一期”公司展望,该项现在通盘投产后展望年平均净收好41418.16万元。

伪如以上项现在顺当达成,相符计添长净收好11.5亿元,超过光环新网2019年8.25亿净收好,将再造一个光环新网。

得好于并购添厚业绩,光环新网这几年净收好高速添长。2016-2019年公司的净收好别离为3.35亿、4.36亿、6.67亿、8.25亿,别离同比添长195.07%、30.05%、53.13%、23.54%;然而并购来的业绩并不具有赓续性,而且还留下了巨额商誉。

从2020年一季度光环新网的净收好2.21亿,同比添长仅为13.17%来望,并购后遗症开起展现。而公司此时抛出50亿定添,也许能够“拯救”净收好异日添速下滑的颓势。

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并购带来的盈余添速“伪象”

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光环新网,1999年成立于北京,2002年开起进入IDC(互联网数据中央)江湖,倚赖卓异的产品质量和服务获得官方和客户的认可,生意越做越大,并于2014年1月创业板上市,而在上市之后光环新网便开起其屡次的收购行为。

2014年10月10日,光环新网拟受让上海明月光学有限公司100.00%股权,作价9380万元。明月光学是一家集镜片研发、制造与出售、计算机柔硬件及网络技术开发、技术服务、数据处理等于一体的企业。半个月之后的27日,宣布交易完善。

此后不到1年时间,光环新网再次开启收购。2015年6月3日晚间公告,光环新网拟以不超过人民币1.4亿元收购北京德信致远科技有限公司(以下简称“德信致远”)100%股权,公司认为德信致远拥有的工业用地正当建设为云计算基地。

当月,光环新网因筹划并购重组停牌,9月吐露宏大资产重组预案,经历股份和现金对价的手段同时收购北京中金云网科技有限公司(以下简称“中金云网”)和北京无双科技有限公司(以下简称“无双科技”)通盘股权,两项资产总额为29.09亿元。10月,光环新网称拟以24.14亿元收购中金云网100%股权,拟以4.95亿元收购无双科技100%股权。

公开新闻表现,中金云网系原中金数据于2015年存续分立后新设的公司。中金云网的主业务务收好主要为基础业务收好和私有云服务收好。2014年的净收好3100万元,而2015年前8个月净收好累计才381万元。

截止2015年8月31日,中金云网净资产仅有3.8亿元,而上市公司的收购价格却是24.1亿元,产生20.3亿商誉。这样高的溢价率下,中科云网做业绩准许,2016年、2017年、2018年扣非净收好别离不矮1.3亿元、2.1亿元、2.9亿元。

另一标的无双科技的收购溢价有过之而无不敷。无双科技成立于2010年4月19日,主业务务为搜索引擎营销,详细服务内容包括广告数据监测、投放管理、数据分析与优化、营销托管等。

2013年、2014年无双科技的股东权好别离为-1422万元,-1538万元,属于资不抵债。也许是为了被收购业绩时兴,2015年股东权好转为正的521万元。而在2014年折本356万的情况下,无双科技在2015年前8个月净收好居然为2060万。

在2016年2月吐露的并购预案(修订稿)表现,无双科技的账面净资产只有521万元,而光环新网的收购价却是4.94亿元,溢价高达95倍,贡献了4.4亿商誉。

收购有瘾,电子节能产品这句话对于光环新网来讲再正当不过。

2018年2月1日晚间公告,光环新网拟以发走股份和支付现金相结相符的手段购买北京科信盛彩云计算有限公司(以下简称“科信盛彩”)85%的股权,主业务务为IDC,本次交易总体作价暂定为11.5亿元,其中股份对价为5.81亿元,现金对价为5.67亿元。本次交易前,公司持有科信盛彩15%股权;本次交易完善后,公司将持有科信盛彩100%的股权。

与此同时,科信盛彩准许2018年-2020年科信盛彩准许归母净收好不矮于9210万元、12420万元、16100万元。本次交易完善后,科信盛彩将成为公司全资子公司,不光将清晰升迁公司挑供IDC服务的能力,而且将添强公司的区域竞争力和市场占据率。

得好于并购添厚业绩,光环新网这几年净收好高速添长。2016-2019年公司的净收好别离为3.35亿、4.36亿、6.67亿、8.25亿,别离同比添长195.07%、30.05%、53.13%、23.54%;然而并购带来的后遗症便是留下了24亿商誉,像是一把达摩克里斯剑悬在光环新网的头上。

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买买买的背后是众轮定添

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2014年1月,光环新网创业板上市,发走股票1364.5万股,每股发走价38.3元,共召募资金5.2亿人民币。

2016年6月,公司定向添发9291万股,发走价31.31亿,实际募资28.75亿。主要是为了收购中金云网和无双科技。

两年之后的2018年11月8日,公司再次发走4509万股,发走价格12.88元,实际募资5.67亿。

伪这样次50亿定添成功,光环新网上市6年累计融资仅90亿。而这6年累计分红不超过3亿。

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两年内控股股东公告3次减持计划

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在买买买和定添的背后是控股股东的赓续减持。近两年来,光环新网的控股股东百汇达及其相反走动人经历荟萃竞价和认购盛开式指数证券投资基金份额的手段,进走众次减持。

2018年3月至2018年9月期间。公司控股股东的相反性走动人郭明强经历荟萃竞价减持了22.5万股。2018年9月至2019年3月期间,公司控股股东的相反走动人耿桂芳、耿岩、郭明强及王路相符计减持了约581万股,占总股本比例为0.38%。

2019年6月,控股股东百汇达以光环新网的1541万股为对价,认购盛开式指数证券投资基金份额,减持了占总股本1%的股份。

2020年2月,控股股东百汇达及其相反走动人发布了新的减持计划,将在异日6个月内减持不超过3086万股,减持上限占公司总股本的2%。

按照最新的公告,截至3月16日,控股股东百汇达及其相反走动人已完善2891万股的减持,此次减持计划尚未终结。

至此,添上2018年非公开发走股份和股权激励走权的影响,控股股东及其相反走动人的持股比例从2018岁首的37.12%,缩短至2020年3月16日的31.53%,缩短比例为5.59%,其中被动稀释比例为 2.32%,主动减持比例为 3.27%。

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